美东时间周三(sān)，美联储发布的最新会(huì)议(yì)纪(jì)要显示，美联(lián)储官(guān)员在本月(yuè)的(de)会议上一(yī)致同意(yì)加息25个基(jī)点(diǎn)，但(dàn)在(zài)是否有必要进一步加息的(de)问题上(shàng)存在(zài)明(míng)显分歧，更多官员暗(àn)示他(tā)们准备(bèi)暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位(wèi)与会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前的预期一致，那么在(zài)这次会议之后可能没有必要进(jìn)一步(bù)收(shōu)紧政策。”他们预期美国经济增(zēng)长将放缓，这将消除(chú)进一步收(shōu)紧货(huò)币政策的必要性(xìng)。

　　其他部分与会者认为“在未来的会议(yì)上可能有必(bì)要进一步收(shōu)紧政策(cè)”，因为他们预(yù)计“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能会继续缓慢得令人无法接(jiē)受(shòu)”。

　　对(duì)于通胀，委员们一致认(rèn)为，相对于美联储2％的(de)目标(biāo)，目前的通(tōng)胀水平仍(réng)然太高了。与会者(zhě)指出，物价压(yā)力可能(néng)比预期更持(chí)久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃紧，特别是(shì)如果银行压(yā)力对经济(jì)活动的(de)影响被证明是温和的。

　　然而(ér)，也(yě)有委(wěi)员们(men)指出，信贷(dài)条(tiáo)件进一步收紧可能(néng)会(huì)减缓家庭(tíng)支出，减少企业投资和招(zhāo)聘，所有这些都将支持正在进(jìn)行(xíng)的产(chǎn)品和劳动(dòng)力(lì)市场供需再(zài)平衡(héng)，并降低(dī)通胀压力。

　　未来(lái)政策(cè)走向

　　过去(qù)两周，一些美联储官员表示(shì)，通胀和经济活动的放缓程度还不足以证明(míng)结束加息是合理的。但包(bāo)括(kuò)美(měi)联储主席鲍威(wēi)尔在内的其(qí)他(tā)人暗示，他(tā)们可(kě)能更倾向于不(bù)加息(xī)，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业(yè)的压力。

　　在5月初(chū)美联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮(lún)紧缩周期已累(lèi)计(jì)500个基(jī)点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。

　　对于(yú)未来的政策走向，由于(yú)全(quán)球经济(jì)前景的不确定性和近期银行业的压力(lì)，官员(yuán)们透露未来的决(jué)策将转向更加(jiā)依赖数据的方式。但(dàn)麻烦在于，变(biàn)数(shù)太多了，无数变量将决定加息(xī)周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者普(pǔ)遍(biàn)对(duì)未(wèi)来(lái)收紧政策的程(chéng)度(dù)表示不确(què)定，在这次利率决议之后，美联储官员最(zuì)关注的(de)还是掌握政(zhèng)策的(de)主动权，因此保(bǎo)留加息(xī)的选择(zé)是有必(bì)要的，接下来该(gāi)央行(xíng)大(dà)概(gài)率不会给出一个明晰的利率路径(jìng)。

　　因此，一些与会(huì)者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降息的可能性，或者(zhě)已经排除了进一步提高利率的(de)可能性。

　　稍早，美联储理事(shì)沃勒表示(shì)，该行在6月会议上决定继续调高利率(lǜ)或是(shì)维(wéi)持利(lì)率不变(biàn)都是有(yǒu)可(kě)能的。“即使6月维持利率不变，美(měi)联储仍有(yǒu)可能需(xū)要(yào)在今(jīn)年晚些时候加(jiā)息。直到有(yǒu)明(míng)确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前，美联储都不应(yīng)结束紧缩周(zhōu)期(qī)。”

　　目(mù)前，市场普遍预计(jì)，5月的加息将是本轮紧缩(suō)周期的最后一次，美联储极有可能(néng)在年底前降息(xī)25个基(jī)点。这(zhè)种(zhǒng)预期是基于这样一种假设，即经济增长将放缓，甚至可能陷入衰退，而通胀率将降至接近美(měi)联储2％的目标。

　　分析(xī)师表示，在是否进一步加息问题上(shàng)的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的(de)做法——这并(bìng)不(bù)意味着(zhe)他(tā)们不会再次加息，但(dàn)这肯定会支持这样的观点，即他们现在对进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机(jī)

　　对于严重冲击市场(chǎng)的银(yín)行(xíng)业危机，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门(mén)进行(xíng)了讨(tǎo)论。纪要指出，已准备好(hǎo)使用他们的工具，以(yǐ)确保(bǎo)金融体系有足够的流动性来满足其需求。

　　在3月份(fèn)的会(huì)议(yì)上，美联储经济(jì)学家曾指出，银行(xíng)业压力导致的信贷收(shōu)缩可能会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退。现在，美联储(chǔ)重申了(le)这一(yī)观点，不过(guò)，如果信贷条件缓解，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出，中小银行的存款外流在3月底(dǐ)和4月基(jī)本(běn)停止。尽管地区性银行的股(gǔ)价(jià)在此期间进一步下跌，但对绝(jué)大(dà)多数银行来说(shuō)，这些(xiē)下(xià)跌似乎主要反映(yìng)了对盈(yíng)利(lì)能力下降的预(yù)期(qī)，而不是对(duì)偿付能力的(de)担忧(yōu)。市(shì)场参与者仍对银行业(yè)压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示：“5月份美联(lián)储会(huì)议(yì)纪要中(zhōng)最突(tū)出(chū)的主题是(shì)，围绕(rào)地区性银(yín)行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持(chí)谨慎态(tài)度，因为(wèi)存在太多的不确定性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全(quán)球高度(dù)关注的(de)债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者提到，必须及时提高债务上限，以避免(miǎn)金融体系和整体经济出现严重混(hùn)乱的(de)风险。

　　一些与会者指出了美国国(guó)债市场有(yǒu)序运作(zuò)的重(zhòng)要性，或强(qiáng)调了有关当局继续解决与市场(chǎng)韧性相关(guān)问题(tí)的(de)重要性。一些与会者强调(diào)，美联储应(yīng)随时(shí)准备使用其流(liú)动(dòng)性工具，以(yǐ)及微(wēi)观(guān)审(shěn)慎和宏观审慎(shèn)监(jiān)管(guǎn)和(hé)监督工具，以减轻未来(lái)的金(jīn)融稳定(dìng)风险。

　　周(zhōu)三(sān)当天，美国白宫和(hé)国会谈判代表继续(xù)举行(xíng)债(zhài)务上限(xiàn)谈判。共和(hé)党谈(tán)判代表(biǎo)格雷夫斯透露，双(shuāng)方(fāng)谈判没(méi)有(yǒu)取(qǔ)得任(rèn)何进展。美国(guó)财(cái)政部长耶(yé)伦重申她的(de)部门最早可能在6月1日耗尽用来支付联邦账单的(de)资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于美国联一周期是什么意思是多少天邦政府(fǔ)是否会在未来几周内耗(hào)尽资金(jīn)的(de)不确定性(xìng)而(ér)言，美联储会议纪要只(zhǐ)是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美(měi)联储会倾向于采(cǎi)取鹰派(pài)立场，因(yīn)此该行现在可能(néng)松了一(yī)口气，因为他们有空间(jiān)从现(xiàn)在(zài)开始慢慢采取行动(dòng)。

　　// 美债“X日”继续拖(tuō)累市场情(qíng)绪，英伟(wěi)达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随(suí)着理论上美国(guó)违约的“X日”愈发(fā)临近(jìn)，美(měi)股市场周三仍处于(yú)持续下跌(diē)的状态(tài)。

　　截至收(shōu)盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后(hòu)，美国众议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访时表示，谈判的(de)情况“有(yǒu)一点点好(hǎo)转”。麦卡锡进(jìn)一步(bù)表(biǎo)示，共和(hé)党这(zhè)边要(yào)求(qiú)白宫接受10年(nián)的开(kāi)支限制，双方(fāng)正在为这(zhè)件事进行讨论。在被问及是否(fǒu)有可(kě)能(néng)在未来(lái)24-48小时内达成协议(yì)时(shí)，麦卡锡表示，达成协议其实可(kě)以非常快，但民主党需要意(yì)识(shí)到他们花了太多的(de)钱。

　　根(gēn)据美国财政部周三(sān)发布的数据，截至5月23日的账上现(xiàn)金为765亿美元(yuán)，较之前一天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股(gǔ)原本将(jiāng)在国会扯皮的过(guò)程中进入“垃圾(jī)时间”，但周三(sān)盘后的英伟达突(tū)然爆发(fā)，令市场重(zhòng)新看到炒作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英(yīng)伟达在本财年第一财(cái)季总(zǒng)共实现营收71.9亿美(měi)元，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中(zhōng)受惠于(yú)云计算(suà一周期是什么意思是多少天n)平台和大型科技公(gōng)司对(duì)GPU芯片（训练(liàn)AI）的需(xū)求，数据中心业(yè)务实现创纪录(lù)的42.8亿(yì)美(měi)元营收。更(gèng)令市场震惊的是(shì)，英伟达对二(èr)季度的营(yíng)收指引为110亿(yì)美元，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截(jié)至发稿，英伟达股价(jià)在盘后(hòu)涨超(chāo)20％，有(yǒu)望引发全球资本市场(chǎng)的连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然只有能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权(quán)重有涨有跌，其中(zhōng)苹(píng)果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特(tè)斯拉(lā)跌(diē)1.54％、英伟达跌0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走弱，纳斯达克(kè)中(zhōng)国金龙指数跌2.17％。个股方(fāng)面，阿里(lǐ)巴巴跌(diē)2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多(duō)跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理(lǐ)想汽车(chē)涨(zhǎng)0.28％、小(xiǎo)鹏汽(qì)车跌5.05％

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